国泰君安：煤炭板块有望优先修复 成为顺周期龙头板块

光大证券券商报告强调，9月至今，驱动力煤炭价格淡季不淡，截止到9.15号，海港Q5500驱动力煤价上涨至940元/吨，远高于市场预测。对于我们来说，根本原因：1）9月至今，全国各地及煤碳主产地陆续开展安全监管更新，在一定程度上限定煤炭产量；2）非电高峰期来临，非电公司打开补财库，特别是化工厂盈利不错，化工厂用煤要求显著增加；3）受海港装运盈利大幅度倒吊危害，港口库存不断下降，市场煤结构型紧缺支撑点煤炭价格。煤价淡季不淡提升市场对于煤炭价格底端预估，央行降息环境下，高年底分红高股息财产受资产亲睐，且有很高的防御力特性。稳定增长现行政策持续推进，利好消息顺周期板块，市场风险偏好预估在底部逐渐上升，煤碳做为高股息版块，有希望优先选择修补，变成顺周期领头版块。