经济基本面向好 8月金融数据显著改善

证券日报新闻记者 贺觉渊

9月11日，中国人民银行公布的2023年8月金融统计和社会融资数据表明，8月份广义货币增加量为3.12万亿，人民币贷款新增加1.36万亿，rmb贷款额同比增加11.1%。

本月借款同期相比多增着实不易。资料显示，8月借款同期相比多增868亿人民币。多增力度看起来很少，却在1.2万亿历史时间同时期最高值数量上进行的，有益于改进市场预测。

业内人士接受证券日报采访时表示，8月份现行政策聚集颁布，提振市场信心，贷款增速稳中向好、边界转暖，金融业对实体经济扶持力度不断提升。

政策面强有力适用

8月借款明显改善，同比大幅上升超1万亿，显著强过时节规律性，不仅有政策面的大力支持，也表明市场预测和情感发生变好。

专业人士广泛认为8月借款增势不错。先前市场人士及大部分银行均预测分析，8月rmb新增贷款有希望维持同期相比多增，较7月增加量更加是大幅度多增。

借款行情较好和基本面稳步发展、现行政策立即强有力相呼应。8月加工制造业PMI（采购经理指数）持续3月回暖，交易、出入口等也罢于预估。资金成本不断下滑，再一次央行降息合理激起资金需求。8月地方债券投放量破万亿，基本建设项目配套设施贷款条件增加。

金融大数据改进背后，是央行持续发招，下大力气促进借款稳定增长。近半年，MLF（中期借贷便利）不断超量神作、央行降息切实有效、结构型专用工具精准滴灌。房地产业优化完善现行政策落地落实进一步提振市场信心。窗口指导幅度提升，持续举办金融业服务实体经济、中小企业发展大会，确立正确引导金融机构提升信贷投放。

变长时长对待借款总计量比较合适。1～8月新增贷款达17.44万亿，同期相比多增1.76万亿，不断创天量。大部分银行均体现每月借款受数量、时节规律性等振荡大，月度总结借款需合拼对待。

客观看待

短期内金融业数据波动

现阶段宏观经济发展维持在正常范围，传承了稳中向好、稳中有升的发展势头。8月末，广义货币m2(M_[2])账户余额同比增加10.6%，依旧保持在领先水平。综合性1～8月数据来看，在今年的各项贷款总计新增加17.44万亿，同期相比多增1.76万亿，银行信贷提供实际上仍比较充足。

事实上，看向重点区域和薄弱点的银行信贷占有率也越来越高。好几家大型商业银行有关负责同志表明，7、8月份普惠小微贷款、绿色贷款、加工制造业中长期贷款、民营企业贷款同比增长率明显高于一般贷款增速，银行贷款业务构造不断优化。

采访权威专家广泛认为，无须过度关心每月借款新增加量转变。7月每月信贷数据一度较弱，引起销售市场忧虑心态。事实上，每月短暂性起伏不能说明问题，过去8月来说借款整体维持较快增长。除此之外，今年初政府工作报告明确提出，始终保持广义货币供应量和广义货币增长速度同为名gdp增速基本上配对。

“‘基本上配对’是中远期定义，最少就是指按本年度，甚至更久段去衡量是不是保证基本上配对，以维持现行政策持续性、可靠性和可持续。”有权威专家告知证券日报新闻记者。

一味地追寻每月银行信贷同期相比多增，并不是符合实际。权威专家强调，上半年度M_[2]同比增长率高过名义GDP增长速度5.8％，8月末10.6%增长速度的货币供应其实不算慢，银行信贷的稳步增长可能会致使债务不断积淀，不益于经济结构转型提升，也很容易产生金融业风险和隐患。

业内人士用“上坡”来描述借款提高，“如同登山一样，前边跑的太快，多数人那就需要一定喘气时间按恢复元气再次往上爬。银行信贷提高都是这样，一方面留够时长消化吸收早期增加量，另一方面，越往上面必定‘坡陡步艰’，就需要‘蹄疾步稳’，保持井然有序节奏感才可以不断‘挑战自我’。”

“8月至今，国家扶持政策聚集颁布，在6月央行降息后，8月15日中央银行再度央行降息，且MLF调降力度高过之前调降的5个百分点；房地产新政策优化完善，包含调节房贷首付比例、减少存量贷款年利率、认房不认贷、旧村改造等多个方面。”一位业内人士剖析，政策效应立即见效，房地产交易市场已经出现了转暖征兆。

北京市链家房产首席分析师张大伟透露，北京市、上海未来2月房子价格有希望增涨10%，二手房成交量有希望每月在8月份的前提下增涨100%。好几家组织最近聚集发音，觉得贷款投放精准施策依然强悍，并把不断变成中国实体经济修复有力保障。

存量贷款“运维管理收益”

持续释放

8月末，在我国社会融资规模存量为368.61万亿，同比增加9%，在其中，对中国实体经济下发的rmb贷款额为230.24万亿，同比增加10.9%，许多分析人士认为现阶段总量货币信贷水池早已很大。

与财政收支不一样，货币投放后并不能消退，而会产生总量积淀继续留在经济形势中充分发挥。“从增加量方式转为总量方式是正确认识我国经济前提条件。”西京特大科学研究院张瑞发文强调，我国现阶段处在怎么向总量资本资产要红利的“运维管理时期”。高质量发展是全面建成小康社会的我国的重要任务，完成金融行业量有效快速增长质全面提升，则可以在关心每个月增加量金融支持的前提下，更加重视庞大存量贷款功效发挥。

近年来，存量贷款服务实体经济修复发展趋势方面也闪光点甚多。从存量贷款年利率看，近年来LPR（市场报价利率）不断下滑，不但新放贷可以享受政策利好，存量贷款和续放贷款的资本成本也能得到减少。

从总量续放服务项目看，伴随着互联网金融与大数据技术应用，公司享有的金融信息服务便捷度获得大幅度提高，例如贷款展期方法上，“无还本续贷”获得广泛应用，大幅度提高过桥贷款高效率、降低了过桥费用；例如质押物方法上，借款不会再唯“质押物”论，得到个人信用贷款也更加方便。

（小编：董倩倩 ）