立讯精密上半年实现营收979.7亿元 消费性电子毛利率降至9.51%

8月28日夜间，“果链”龙头股票立讯精密(SZ002475，股票价格32.06元，总市值2287亿人民币)发布2023年上半年度汇报，报告期企业实现营收979.71亿人民币，同比增加19.53%；归属于母公司所有者纯利润43.56亿人民币，同比增加15.11%。

对营收增长的主要原因，立讯精密在财报中解释说，主要系业绩提升而致。

现阶段，全世界智能手机市场持续8个季度销售量下降，市场调研组织Canalys公布的2023年第二季度全世界智能手机市场交货资料显示，2023年第二季度，全世界智能手机市场同比减少10%，达2.58亿部。受市场需求危害，包含京东方（SZ000725，股票价格3.82元，总市值1459亿人民币）、舜宇光学科技（HK02382，股票价格62.55港币，总市值686.1万港元)、韦尔股份（SH603501，股票价格88.2元，总市值1043亿人民币）在内的一部分手机供应链大佬销售业绩较差，但立讯精密的盈利经受住了销售市场下降的磨练，也许与其说大顾客相关。

但是，利润率层面，《每日经济新闻》记者注意到，立讯精密消费性电子器件上半年的利润率为9.51%，比上年同期降低2％。这就意味着，来源于大顾客的利润率也许并不是很高。

“高精密代工生产业务流程持续减价抢市场份额”

分商品来说，立讯精密可以分为电脑互联产品和高精密部件、汽车互联产品和高精密部件、通信互连产品和高精密部件、消费性电子与别的射频连接器及其它业务流程。在其中，消费性电子器件可谓是营业收入担任，上半年，这项业务完成828.56亿人民币，同比增长18.46%，占总体营收的占比高达84.57%。

从2011年回收昆山联滔电子逐渐，立讯赢得了苹果的产品MacBook内部结构电极连接线业务流程，成功进入苹果供应链。此后逐渐，立讯精密在苹果的产品业务流程不断壮大，内部结构电极连接线覆盖产品从MacBook到iPad，再从iPhone，接着产品种类从电极连接线扩大到电源插头、lightning线、快速充电、无线天线、声学材料元器件乃至TWS手机耳机，消费电子产品业务流程相对应持续增长。

记者注意到，于今年6月立讯精密公布的发行可转换公司债券2023年追踪评级报告中，企业公布称，2022年，企业往前五大供应商采购额度占购置总额62.96%，在其中第一大经销商占58.11%；企业往前五大客户销售额度占销售额的83.09%，在其中第一大顾客占73.28%。企业第一大顾客都是公司主要供应商之一。

而南京证券在本月初公布的券商报告中提到，立讯精密的消费电子产品业务流程与苹果的硬件收益息息相关，在获得一定市场份额iPhone 13 Pro订单后，立讯打下iPhone制造厂影响力，将来2023年企业基本上明确苹果公司手机组装市场份额持续提高至20%-25%。

这家机构还强调，“立讯精密消费电子产品业务流程自2017年增长速度达到顶点后，持续下降。即便在此期间，苹果硬件收益出现严重持续增长的2021年，企业这部分业务流程增长速度仅保持小幅度提高（57.4%至64.6%）。融合企业财务状况，基本上可以确定立讯精密代工生产行业在持续减价抢市场份额（消费电子行业利润率2018年至2022年分别是21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%）。”

除此之外，遵照惯例，苹果公司将在9月公布旗舰级新手机，海通国际科学研究投资分析师JeffPu预计，iPhone15系列产品，将在8月逐渐大批量生产，下半年生产量有望突破8400一千部，相比去年的iPhone14系列产品增加了12%。但是也有业界预估，在今年的iPhone15系列产品要求或小于14系列产品。而后半年苹果新产品销售额的优劣将会表现在包含立讯精密等“果链”公司的财报中。

将来2-3年车辆年复合增长率有望突破50%

在消费电子产品业务流程以外，新能源领域是立讯精密探索的全新增长曲线。上半年，立讯精密汽车互联产品和高精密部件营业收入为32.07亿人民币，同比增加51.89%，比例为3.27%。

在新能源领域，立讯精密“不造成”，而是把市场定位为解决方案供应商。从发展趋势来看，公司在2008年开始布局线束（USB手机充电线），2012年回收源光学装，进入车辆通信领域；2013年回收法国Suk，进到汽车零配件行业；2018年控股股东回收采埃孚车体操纵业务部，协作企业进到智能驾驶行业；2021年协作速腾聚创，共研车辆激光传感器；2022年与奇瑞汽车创立合资子公司，加快企业Tier 1（汽车厂一级供应商）业务流程扩大。

在今年的5月，立讯精密老总王来春曾经在2022年度股东大会上谈起企业在汽车板块的长期总体目标。“线束、射频连接器与消费电子产品的线束连接器不一样，是唯一一个即是新科技也是劳动密集的领域，以目前国内交付Smart EV（智能电动车）错综复杂的电子线束为例子，低电压、髙压、快速等电子线束，有些规格型号做到1400好几个控制回路，自行车使用价值就达到一万元，射频连接器，充电插头及其域控制器、一机多屏、无线充电功能等智能驾舱及其周边的商品行业，我们可以进出的全部商品大约在自行车使用价值三万到四万元上下，不过目前大家没法把我们能做的商品覆盖每一个用户和车型，因而接下来两三年时长每年都便以50%的速度增长。依照三、四万（元）一台，全世界保证1500万部由我们一起来配套总体目标测算，大家规划的这类产品可以达到2000亿上下经营规模。”

除此之外，在通信互连产品和高精密部件层面，上半年立讯的营收为61.37亿人民币，同比增加68.42%%，比例为6.27%；电脑互联产品和高精密部件营业收入为41.88亿人民币，同比下降4.83%，比例为4.27%。

但是，立讯精密在财报中称，在消费电子板块，因为以往“宅经济”的被动高速发展，PC（PC机）等电子设备在需求面亲身经历超前消费，但截止到2023年上半年度，该供求情况已经得到有效缓解，企业电脑互联产品和高精密部件行业在第二季度呈同期相比增长势头。

未来展望后半年，立讯精密预估2023年前三季度归属于上市公司股东的纯利润约70.4亿人民币~76.8亿人民币，同比增加10%~20%。

封面图由来：每日经济 刘国梅 摄

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责编 魏官红