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上投摩根刘鲁旦:全线布局,抓住中国债券市场大机遇

2020-01-16 19:14:25 点击: 来自:金秋晨雨
<link rel="stylesheet" href="http://ent.sina.com.cn/css/470/20120928/style_videolist.css" charset="GBK" />视频加载中,请稍候...上投摩根刘鲁旦:全线布局,抓住中国债券市场大机遇play向前向后

“2009年,我从美国华尔街回到中国国内,是因为当时非常看好国内债券市场的发展,希望能够有一个机会,参与到中国债券市场飞速成长的阶段。事实证明,在过去的十年里,中国债券市场的确经历了一个飞速发展的时期,现在我们的债券市场容量已经是世界第二大的体量了。”

从华尔街归来的刘鲁旦,毕业于美国波士顿学院金融学专业,博士学位,他加入业界已有15年时间,前5年供职于华尔街知名金融机构,后10年任职于国内知名券商、资管公司、基金公司,现任上投摩根债券投资总监,负责债券业务投资管理。

经历不同机构,历经市场变迁,彼时正在华尔街的刘鲁旦,敏锐地意识到当时中国债券市场有着巨大潜力,毅然决定回国发展。作为一名具备国际视野的资深经理人,他有着怎样的客户服务理念?下个十年,中国与债券市场又有着怎样的投资机会?

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在刘鲁旦看来,作为金融行业从业人员,尤其是为投资人管理财富的投资人员,更应该“受人之托,忠人之事”,为投资人争取长期稳健的回报。

“这里有一个很明显的不对称,十年之前中国经济高速发展,但是中国的债券市场发展有些滞后。债券作为一个融资工具,在整个金融体系中所占的地位没有其应有的那么高。”当初回国时,刘鲁旦已经看到这一点,他判断中国的债券市场一定能发展起来,只是时间问题。

然而,彼时的中国债券市场跟全球资本市场还处于隔离的状态,所以从国外转变到国内的资本市场,这样大的跨度,要想完全转换并适应,刘鲁旦要做的就是commitment。

“commitment的意思就是把自己全部的精力、时间,还有未来的职业发展,都投入到我们看好的方向里,这是我个人过去十年所做的事情,全心投入于中国债券市场的发展。”

刘鲁旦认为,对于债券投资来说,“确定”这两个字非常关键,因为债券是所有资产类别里,最强调确定性的投资工具之一。

“我们的目标,就是寻找确定性比较高的投资机会。从我们的研究来看,下个十年,有一些事情还是非常确定的,第一是中国人口结构的变化,第二是经济增长模式的变化。”

1)过去二十年,实际上是中国人口红利——年轻劳动力红利因素释放的过程,催生了中国经济的高速增长。但随着时间推移,财富积累,我们也不可避免的经历人口平均年龄正在变老的过程,这是非常确定的一点。

2)过去二十多年,我们开始是以出口导向拉动经济,之后更多的以投资驱动的模式,未来相对比较确定的是我们的模式会逐渐转向消费,工业制造方面更加转向创新。这些因素最终都会让我们的经济增速会从过去20年的高速发展状态,切换到中速,相对更平缓的增长趋势。在这个大背景之下,参考发达国家过往的经验,通货膨胀、利率水平,都会处于下行的趋势,这样的环境对债券投资是非常有利的。

随着人口向老龄化发展,人们财富水平不断提高,整个社会对投资的稳健性要求会显著提升。所以,债券作为一个最稳定的资产之一,实际上非常适合中国的投资者,尤其是在未来十年这样背景之下。

下个十年,作为上投摩根的债券团队领头人,刘鲁旦对于中国债券市场的发展,包括对上投摩根在中国市场的发展,都充满非常强的信心。落实到实处也非常简单,就是commitment,全线布局,抓住下个十年中国债券市场还有中国财富管理行业发展的大机遇:

1)充分的国际化。上投摩根有非常强的海外背景和经验,外方股东摩根资产管理,拥有近两百年的全球投资管理经验,有着非常成熟先进的投研、风控体系。对此,刘鲁旦信心满满,“随着国内投资者对海外投资的需求不断上升,我们一定会在债券投资方面为投资者争取更好的产品和业绩。”

2)差异化。随着个人财富的积累,投资人对收益的稳定性,对收益的多样性会有更高要求。对此,刘鲁旦表示,“我们不但会提供低波动、相对稳健的固定收益类债券产品,也会提供收益相对较高但有一些波动的各种类型的产品,满足不同投资者对于产品差异化的需求。”

有外资的全球管理背景,同时又扎根中国本土的经验,相信在下个十年,上投摩根将精准地捕捉到中国经济快速发展中的两大“高确定性”投资机会,为广大投资者持续在债券市场中掘金。

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