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不迟于4月1日取消股比限制 摩根大通或控股上投摩根

2020-01-16 19:10:15 点击: 来自:财经周刊

  原标题:中国不迟于2020年4月1日取消外资股比限制 !摩根大通或将全资控股上投摩根基金公司 !

  来源:资管中国

  中国资本市场对外开放进度大幅提速。根据中美第一阶段协议的公告,外资可在4月1日起全资控股证券公司,同时外资还可进行证券投资基金的托管业务。

  日前有报道称,摩根大通欲求获得上海国际信托持有的上投摩根基金公司股权,这就意味着,上投摩根基金公司有可能将成为首家外资全资控股的公募基金公司。《中国经营报》记者分别向相关方面求证此消息,上述三方均表示,不予评论。

  记者注意到,摩根大通寻求上投摩根更多股权其实早有动作,2019年8月,摩根大通旗下子公司摩根资管成功竞拍到上投摩根基金2%的股权,股权交易后,摩根大通持有上投摩根基金公司51%的股权。若得到监管层批准,摩根大通将实现对其绝对控股,上海国际信托则持有剩余49%的股权。

不迟于4月1日取消股比限制 摩根大通或控股上投摩根

  上投摩根基金公司成立于2004年5月,总部位于上海,注册资本2.5亿元人民币。截至目前,上海国际信托出资占比51%,摩根大通旗下摩根资产管理出资占比49%。

  根据Wind数据,截至2019年年末,上投摩根基金公司管理规模1295.4亿元,旗下基金数量68只,基金经理人数共计29人,平均从业年限4.46年,高于行业平均水平。

  “外资欲求国内公募基金绝对控股,或者百分之百控股的主要原因是追求绝对控制权和话语权。”济安金信研究员程颖分析。过去合资基金公司实际经营情况在行业并不突出,背后的主要问题是虽然引入了外资的技术、理念、人才、系统和投研能力,但无法“本土化”,有时还引发中外资股东的冲突,决策效率不高。一旦外资控股后,就会减少文化冲突的问题,有利于外资的技术和理念真正植入公司文化。

  根据中美商贸协定,中国于2020年4月1日取消外资股比限制,并允许美国独资的服务提供者进入证券、基金管理和期货服务领域。此前证监会确定的具体放开时间为:2020年1月放开期货公司的股比限制;2020年4月1日放开基金公司的股比限制;2020年12月1日放开证券公司的股比限制。

  追溯外资与国内公募基金公司的渊源可知,2002年10月,国内首家中外合资基金公司国联安获准筹建。2017年11月,财政部宣布,国内基金公司控股权外资持股比例放宽至51%。

  另据记者不完全统计,截至2019年11月,我国境内共有基金管理公司127家,其中,中外合资公司44家,其中10多家外资持股比例达到49%。

  “随着外资持股比例持续上升,以及中外资基金同市场竞技多年,公募基金行业对本次放开限制时间点提前应该已经非常淡定。”上海证券基金评价中心分析师姚慧认为,更多外资金融机构进入会带来一定的“鲇鱼效应”。海外资本市场发展时间更长,外资金融机构在某些领域更加精耕细作,尤其是投资风控体系更成熟完善,而且实施了精细的操作流程;有的产品线风格鲜明,业务布局也着眼于全球市场,投资眼界开阔。

  对于公募基金行业来说,放开外资持股比例限制是大势所趋。外资深度参与我国金融市场建设和完善,将有利于推动我国资本市场站上国际大舞台。程颖称,扩大开放有利于促进行业服务水平实现跃升式发展。与此同时,放开外资持股比例限制也是我国金融国际化的需要。海外资管机构的核心竞争力主要体现在完善的管理制度、较好的市场定价能力,尤其是在衍生品定价和交易能力上更具优势。相形之下,国内公募基金公司更熟悉国内市场和投资者,在股票、债券等基础资产投资管理方面更具优势。

  相较于外资而言,国内机构的优势在于深耕国内市场,更加理解中国国情和本土市场。在姚慧看来,外资公募基金公司和内资公募基金公司将会经历一个相互借鉴、共同发展的过程,即便没有外资的竞争,中国公募基金行业也面临着银行、保险等其他资管行业的激烈竞争,只有不断转型升级才能立于不败之地。未来能在基金行业做大做强并不取决于企业是外资还是内资,而更取决于机构在快速变化的市场环境中创新发展的能力,外资进入只是加快了这个过程。无论如何,中国资管市场足够广大,客户的差异化需求也足够丰富,公募基金有机会通过差异化竞争找到自己的立足之地。

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