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聚焦美联储四月会议:四季度或缩减购债

2021-04-27 14:01:07 点击:65 来自:顾盼流转

原标题:聚焦美联储四月会议:四季度或缩减购债

对于聚焦于未来几年美联储政策走向的利率交易员而言,一个关键数字是99。

这基本上是欧洲美元期货2023年12月到期合约在此滞留了一周多时间的价格。这意味着相对于4月月初大举押注决策者将被拖入更鹰派立场,市场已经大幅平静下来。

市场似乎准备在这个十字路口多坐一会儿。很少有人期望美联储决策者本周召开政策会议之时,将会调整立场,或者表示他们准备开始缩减债券购买规模。周三的政策决定以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会,可能会为增强市场信心铺平道路;但是随着经济报告陆续发布,这种情况更有可能在随后几天和几周内发生。大多数决策者都曾坚定表示他们不打算在2023年底之前加息。

宏利投资管理在波士顿的高级债券交易员MichaelLorizio说:“我们需要看到一些新的信息,也许是数据在意外向好方面更进一步,美联储在3月会议上做得很好,表明其新框架将使决策者观望一段时间。”

当前欧洲美元的布局,突显出需要新的动力来巩固交易员对于美联储下一个紧缩周期时机的预期。时机很重要,因为正如第一季度所示,市场在需要考虑增长快于预期之时,有一种大举重新定价的倾向,而如果交易员和美联储都落后于曲线,这种动态可能会重新出现。

正如2023年12月欧洲美元期货所显示的那样,交易员们已经调整了对于全年美联储政策的观点。而在1月份和2月大部分时间里,该合约的价格高于99,表明交易员们更加接近美联储对利率的鸽派立场。

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联邦公开市场委员会为期两天的会议周三结束,预计将重申,只会在美国经济实现就业和通胀目标方面“取得实质性进一步进展”后,才会调整购买量的计划。美联储预料不会上调目前为零至0.25%的基准利率目标。联邦公开市场委员会政策声明将于华盛顿时间下午2点发布,主席鲍威尔30分钟后举行虚拟新闻发布会。

经济学家表示,他们将观察声明的遣词用字和新闻发布会,以了解是否存在可能逐渐减码的暗示。鲍威尔曾经表示,当该委员会认为其目标在望时,他将在这种变化发生之前就警告市场,且政策的变化将取决于未来实际的经济报告,而不仅仅是看好的预测。

彭博专栏作家MohamedEl-Erian说,美联储短期内不会改变货币政策。

MirabaudAssetManagement首席经济学家GeroJung说,鉴于美联储坚持将重点放在实质的经济数据上,而不是对情势好转的期望,我们认为这还为时过早。我们认为,美联储希望看到一系列非常正面的数据,就像3月份的就业数据,然后再开始启动缩表程序。

上个月,美国雇主增加了916000个新工作,远远好于预期。

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