首页 > 财经 > 国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

2021-04-08 20:54:01 点击:17 来自:野性与傲骨

主要结论

1季度,铁矿石期货价格高位整理。受到粗钢产量维持高位影响,铁矿需求受到支撑,年初惯性上涨。随着碳中和政策下的环保加码,河北钢厂限产加快,对铁矿价格形成压制,另外港口库存逐步上升,利空铁矿期货价格。从粗钢绝对产量来看,产量依旧维持高位,支撑铁矿需求。另外,美国有望开启基建计划,提振海外铁矿需求,导致铁矿维持高位整理。

受到碳中和政策影响,河北钢厂限产加快,后期粗钢产量有望回落,炉料需求减少。3月19日,唐山市发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》要求,东华钢铁等7家钢铁企业3月20日至6月30日执行限产50%的减排措施,7月1日至年末执行限产30%的减排措施。另外16家钢铁企业3月20日至年末执行限产30%的减排措施。

受到季节性因素影响,海外进口回落。随着后期天气的好转,进口量有望增长,同时,海外矿山加快生产,铁矿供应有望增多。

截至3月26日,Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13066.10万吨,环比增45万吨;日均疏港量306.54万吨增24.23万吨。受到日均疏港量减少影响,港口库存逐步累积。后期钢厂对高品位铁矿需求增多,铁矿不同等级之间价差拉大。

铁矿石价格在1季度延续高位整理,一方面,全球钢材产量维持高位,支撑铁矿需求。展望2季度,钢铁去产量政策加快,成材价格维持强势,钢厂利润有望持续走高。受到钢厂利润走高影响,支撑炉料需求,同时,带动对高品位铁矿需求。二季度全球经济看好,美国基建预期加快,带动全球钢材价格走高。国内成材价格维持高位,支撑炉料价格。国内钢材产量维持相对高位,虽然铁矿需求有所减少,但整体维持相对高位,同时铁矿期货贴水较大,维持高位盘整为主,05合约多成材空炉料对冲操作。09合约贴水较大,高位区间操作为宜。

一、1季度铁矿石行情回顾

1季度,铁矿石期货价格高位整理。受到粗钢产量维持高位影响,铁矿需求受到支撑,年初惯性上涨。随着碳中和政策下的环保加码,河北钢厂限产加快,对铁矿价格形成压制,另外港口库存逐步上升,利空铁矿期货价格。从粗钢绝对产量来看,产量依旧维持高位,支撑铁矿需求。另外,美国有望开启基建计划,提振海外铁矿需求,导致铁矿维持高位整理。

图:铁矿石期货主力合约价格走势

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:wind、国信期货

图:全国高炉开工率

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:wind、国信期货

受到碳中和政策影响,河北钢厂限产加快,后期粗钢产量有望回落,炉料需求减少。3月19日,唐山市发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》要求,东华钢铁等7家钢铁企业3月20日至6月30日执行限产50%的减排措施,7月1日至年末执行限产30%的减排措施。另外16家钢铁企业3月20日至年末执行限产30%的减排措施。根据Mysteel预估数据,唐山全年有望减少铁矿石需求3557万吨。加上周边城市限产,实际影响更大。但其他区域钢厂可能产量增加,但总体需求下滑。

国际矿价震荡上行,受到全球钢材产量维持高位,支撑铁矿需求。据世界钢铁协会统计数据显示,2021年2月,全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.502亿吨,同比增长4.1%。2021年2月,中国粗钢预估产量为8300万吨,同比增长10.9%;印度粗钢产量为910万吨,同比下降3.1%;日本粗钢产量为750万吨,同比下降5.6%;美国粗钢产量为630万吨,同比下降10.9%;俄罗斯粗钢预估产量为570万吨,同比下降1.3%;韩国粗钢产量为550万吨,同比增长1.2%;土耳其粗钢产量为300万吨,同比增长5.9%;德国粗钢产量为310万吨,同比下降10.4%;巴西粗钢产量为280万吨,同比增长3.8%;伊朗粗钢预估产量为230万吨,同比增长11.5%。

受到全球钢材产量维持高位影响,对铁矿价格形成支撑。美国总统拜登3月25日举行入主白宫以来首场新闻发布会,称下一项主要倡议是重建基础设施,将在匹兹堡行程中宣布重建更美好未来计划;基建将提高美国生产力,提供不错的就业机会,有望提振海外铁矿及钢材需求。

图:普氏62%铁矿石价格指数

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

2、主流发货回落

受到季节性因素影响,海外进口回落。随着后期天气的好转,进口量有望增长,同时,海外矿山加快生产,铁矿供应有望增多。

图:铁矿进口来源

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

3、港口库存走高 去库存减缓

截至3月26日,Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13066.10万吨,环比增45万吨;日均疏港量306.54万吨增24.23万吨。受到日均疏港量减少影响,港口库存逐步累积。后期钢厂对高品位铁矿需求增多,铁矿不同等级之间价差拉大。

图:港口库存

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

图:大中型钢厂库存可用天数

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

4、海运成本高位运行

3月份BDI指数强劲反弹,受到全球贸易快速回暖及工业品价格走高影响,海运费走高。在苏伊士运河短期通航无望后,贸易商正寻找备用路线,导致全球海运费快速上涨。受到2季度全球经济强劲上涨预期,航运业持续回暖,海运费继续反弹。

图:波罗的海干散货价格指数

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

图:西澳、巴西至青岛港运费

国信期货:钢铁行业去产能 铁矿承压

数据来源:Wind、国信期货、Mysteel

三、2季度铁矿石市场展望

铁矿石价格在1季度延续高位整理,一方面,全球钢材产量维持高位,支撑铁矿需求。展望2季度,钢铁去产量政策加快,成材价格维持强势,钢厂利润有望持续走高。

受到钢厂利润走高影响,支撑炉料需求,同时,带动对高品位铁矿需求。二季度全球经济看好,美国基建预期加快,带动全球钢材价格走高。国内成材价格维持高位,支撑炉料价格。

国内钢材产量维持相对高位,虽然铁矿需求有所减少,但整体维持相对高位,同时铁矿期货贴水较大,维持高位盘整为主,05合约多成材空炉料对冲操作。09合约贴水较大,高位区间操作为宜。

国信期货 徐超

、精准解读,尽在本站财经APP
分享到:
相关阅读
文章评论 · 所有评论
0
评论请遵守当地法律法规
Copyright © 2018-2020 热点新闻网版权所有 侵权必究 , 信息维权、举报:853029381@qq.com.
免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 热点新闻网 对此不承担责任.