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跌跌跌!美债收益率大幅走高 黄金失守这一水平恐下探1600

2021-02-20 15:04:15 点击:19 来自:感受大地

针对市场表现,机构MarketPulse撰文进行分析预测,内容如下:

近期,全球经济复苏“买入一切”交易的势头似乎正在减弱,前一天公布的美国首次申领失业救济人数比预期更糟,推动了这一势头的发展。

本周早些时候,美国30年期国债收益率大幅走高,引发了一些疑问。

从那以后,收益率就没有任何起色,事实上,昨日收益率小幅下滑,但这并没有阻止围着股票、能源和贵金属市场“转圈的狼群”。

有趣的是,目前各种资产类别似乎都在自行其是。美元昨日下跌,这在近期暗示了对全球复苏的信心。

比特币和其他加密货币仍处于郁金香狂热的天堂,接近历史高点。基本工业金属也表现良好。德州极寒天气对能源市场的影响,似乎超过了美国官方原油库存昨日大幅下降的影响。

黄金陷入困境已经有一段时间了,无论美国国债收益率下降,还是美元下跌,金价都没有上涨,但一旦出现相反的情况,金价就会回落。

如果金价跌破1750.00美元,金价下周可能跌至1600美元附近。

我们开始怀疑,还将的通胀对冲角色是否已经被FOMO暂时取代了。正如此前所说的,事实证明,比特币在当前环境下具有惊人的弹性。

昨日油价的下跌令人意外,尽管此前一直在预期油价将进行回调。今天上午,油价在亚洲继续大幅下跌。

美国原油库存数据并未计入本周美国石油开采、精炼和分销的大幅下降,预示下周的降幅将更大。德州现在只有30万户家庭通电,而不是数百万户,这一消息似乎足以刺激获利回吐,并冲掉大量投机性多头头寸。布伦特原油的交易价格很可能低于每桶60美元,直到它再次找到自己的魔力。

最不担心的是股市。本周稍显不利的价格走势具有暂时失去动能的所有特征,而非结构性转变。与年初以来的整体上涨幅度相比,本周的下跌幅度微不足道。

债券收益率的上升,以及随之而来的通胀恐慌,成为了规避一些风险的借口。全球范围内的收益率曲线可能会变陡,这对银行业来说是一个可喜的发展。

不过,或许除了中国之外,世界上没有一家主要央行在考虑放松货币政策的龙头。印尼昨日降息,韩国很可能在下周采取同样行动。

全球各地都有大量双速复苏的证据,而且在2021年全年,全球仍将被央行的零利率资金所淹没。这些资金必须流向某个地方,其中很大一部分将流向股市。美国10年期国债收益率需要接近2.0%才能动摇这种交易的基础。

今天上午,韩国的PPI和日本的通胀率均高于预期,但大部分涨幅可归因于能源价格的上涨。澳大利亚制造业PMI强于预期,而服务业PMI令人失望,零售销售也是如此。日本也出现了类似的情况,Jibun Bank制造业PMI超过预期,而服务业PMI令人失望。

今天市场将迎来大量来自欧洲和美国的PMI数据,以及一些通胀和制造业数据。它很可能会讲述同样的故事——制造业和出口领域的复苏,而国内消费仍保持谨慎和低迷。

通胀是由成本推动的,而不是由更高的能源、基本金属和物流压力推动的薪资-物价螺旋。前者在通胀数据上是暂时的,而就业人数比大流行前还要低得多,因此对后者的担忧有些言过其实。

下周应该会通过一大堆泛亚CPI数据得到更多的确认。由于没有通胀问题,新加坡和马来西亚可能仍将是负值。韩国和新西兰宣布利率决定。中国将保持不变,但新西兰可能会在声明中表现出令人意外的鸽派立场,即使利率不会变动。韩国很可能会将参考利率下调25个基点,降至0.25%,因为国内消费仍处于极度冻结状态。

总的来说,本周看到的各种资产类别的价格走势反映了交易的拥挤程度以及它们各自的风险承受能力,而不是一个巨大的变化。世界经济双速复苏,超宽松货币政策将继续成为主导所有复苏的因素之一。

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