首页 > 财经 > 苯乙烯 做空动能增强

苯乙烯 做空动能增强

2020-09-09 21:10:03 点击:59 来自:恋恋娱乐

供应端有望维持高位。国内方面,下半年国内苯乙烯检修计划相对减少,主要为江苏利士德和上海赛科,集中在 11—12 月。按照当前工厂开工及未来检修预期情况来看,8—10 月国内苯乙烯产量仍高。进口供应方面,从往年的情况来看,下半年进口量会持续维持在较高的水平,预计后期月均进口量在 30 万吨附近。

苯乙烯 做空动能增强

图为苯乙烯开工率

需求端高负荷运行。ABS、EPS 和 PS 是苯乙烯的三大下游,目前?ABS?是超负荷运行状态,近期开工率超过100%;PS和 EPS 开工率也均维持在最高位运行,能开常开的装置基本都在运行,意味着下游对苯乙烯的需求量已经到达瓶颈水平,很难再有明显的需求增量。

新装置投产预期对价格将形成压制。目前苯乙烯港口库存维持高位,说明目前高供应和高需求是平衡的。另外,从往年来看,4—7 月往往是苯乙烯去库存的季节,但是今年却居高不下,究其原因在于浙石化和恒力新装在年初投产,每个月有 15 万吨的供应增量,导致供应相对过剩。展望四季度,新装置投产带来的供应增量将改变目前高供应和高需求平衡的天平,行业驱动将向下。

目前苯乙烯 2101 合约升水 400 元/吨以上,升水幅度超过 7%,在化工品期货中,升水幅度较大。在现货驱动向下的背景下,期现回归的方式通过期货下跌回归的概率较大。最近进口盈利窗口再度打开,意味着从区间套利的角度上来看,国内价格相对偏高,进口套利商有意愿将货源输入到中国市场,从而对国内现货价格形成压制。

综合以上分析,一是目前需求已达瓶颈负荷,后期需求大幅提升无望;二是存量供应或维持高位,新装置投产将导致供应过剩加剧;三是期货高升水、现货进口存在利润,为做空提供安全边际。具体的操作策略如下:

交易标的:苯乙烯2101合约。

入场区间:5700—6000元/吨分批建仓。

止盈区间:5400元/吨附近。

止损区间:6100元/吨附近。

仓位控制:不超过 20%。

交易计划方面,从技术分析的角度来看,最近 3 个月,苯乙烯2101 合约呈现振荡下跌趋势。从盘面走势来看,上方 6000元/吨压力明显,下面前低 5400元/吨附近存在支撑,我们计划在 5700—6000 元/吨分批建仓,止损设置在 6100元/吨,目标位暂时定为前低 5400 元/吨附近。

该策略押注的核心逻辑在于苯乙烯高供应和高需求的情况会延续,而新装置投产会导致供应过剩加剧,从而使行业驱动向下。但是如果新装置投产推迟以及存量装置集中检修,也有可能使驱动向反方向变化。另外,原油价格的涨跌也会对化工品价格产生较大影响,一旦原油出现大幅上涨,可能会对苯乙烯价格产生拉涨作用,进而使该策略面临风险。

苯乙烯 做空动能增强海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

分享到:
相关阅读
文章评论 · 所有评论
0
评论请遵守当地法律法规
Copyright © 2018-2020 热点新闻网版权所有 侵权必究 , 信息维权、举报:853029381@qq.com.
免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 热点新闻网 对此不承担责任.