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【长江研究·早间播报】建材/交运/农业/汽车(20191205)

2019-12-05 07:03:21 点击: 来自:静若处子

来源:长江研究

长江建材 | 玻纤需求筑底,趋势拐点向上

长江交运 | 唯品会与顺丰合作,油运价格高位调整

长江农业 | 2020年农林牧渔投资策略展望:养殖板块将长期维持高景气

长江汽车 | 重卡11月销量点评:行业维持高景气,全年再创历史新高

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重点推荐

建材·范超

玻纤需求筑底,趋势拐点向上

需求筑底拐点向上,行业龙头迎来配置机会。展望2020年,预计行业新增供给约32万吨,但由于产线点火节奏和伴随老线停产,预计全年产能冲击约0%;虽然需求短期或难迎来显著变化,但从趋势看,行业已拐点向上,供需将边际改善。因此,我们认为当前具备核心竞争力的行业龙头迎来配置机会。

风险提示:

1. 全球需求大幅下滑;

2. 供给投放超出预期。

摘自:《玻纤需求筑底,趋势拐点向上》

对外发布时间:2019/12/03

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:范超  SAC编号:S0490513080001

交运·韩轶超

唯品会与顺丰合作,油运价格高位调整

唯品会宣布与顺丰达成业务合作,终止品骏快递业务。对顺丰而言,唯品会等品质电商订单的导入,一方面为仓配特惠业务的发展提供可观的增量支撑,另一方面也有助于优化仓配特惠业务的订单结构。不过,顺丰未来仍然面临成本优化以及仓配协同的挑战。

风险提示:

1. 欧美经济复苏受阻;

2. 原油价格大幅上涨;人民币汇率风险;

3. 快递行业爆发恶性价格战。

摘自:《唯品会与顺丰合作,油运价格高位调整》

对外发布时间:2019/12/02

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:韩轶超  SAC编号:S0490512020001

农业·陈佳

2020年农林牧渔投资策略展望:养殖板块将长期维持高景气

我们预计:非洲猪瘟疫情在中国或将持续10年,猪价高景气行情或将持续5年。在非洲猪瘟常态化背景下,企业防控水平才是使其能够享受行业“高壁垒、高投入、高回报”的核心。整体上,我们看好大集团企业在防疫水平方面的优势和边际改善能力。

风险提示:

1. 猪价上涨不达预期;

2. 公司受非洲猪瘟疫情影响严重。

摘自:《2020年农林牧渔投资策略展望:养殖板块将长期维持高景气》

对外发布时间:2019/12/03

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:陈佳 SAC编号:S0490513080003

汽车·高登

重卡11月销量点评:行业维持高景气,全年再创历史新高

11月重卡销量9.4万辆,同比增长5.3%,维持高景气,核心原因是前期天然气重卡透支+大吨小标两大压制需求的因素消除;春节提前主机厂加紧备货。展望2020年,行业销量有望保持平稳,经济性+政策要求,天然气重卡需求有保障。国VI排放标准推动市场份额加速向龙头公司集中。

风险提示:

1. 宏观经济低于预期,导致行业需求向下;

2. 国VI排放标准实施时间低于预期。

摘自:《重卡11月销量点评:行业维持高景气,全年再创历史新高》

对外发布时间:2019/12/04

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:高登  SAC编号:S0490517120001

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机构客户部通讯录

评级说明及声明

评级说明

行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性:相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;看淡:相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%;增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间;中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准。

重要声明

长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:10060000。本报告仅限中国大陆地区发行,仅供长江证券股份有限公司(以下简称:本公司)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告;本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表本公司或其他附属机构的立场;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

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