首页 > 商机 > 美团-W(03690.HK)财报点评:外卖到店表现出色,优选业务继续扩大投入....

美团-W(03690.HK)财报点评:外卖到店表现出色,优选业务继续扩大投入

2021-06-02 09:23:13 点击:88 来自:天工开物

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

美团-W财报点评:外卖到店表现出色,优选业务继续扩大投入

行业与公司

美团-W财报点评:外卖到店表现出色,优选业务继续扩大投入

财务表现:收入利润均超预期,用户数高增长

2021Q1,美团实现营业收入370.2亿元,同比增长120.9%,高于彭博一致预期357亿元;净利润-48.5亿元,好于彭博预期的-52.8亿元。本季度用户增长高达5870万人,社区团购贡献了一半增量。

餐饮外卖:春节期间表现强劲,佣金调整利好未来收入增长

本季度餐饮外卖业务收入205.8亿元,同比增长116.8%。经营利润率提升至5.4%。季度订单量29亿笔,同比增长111.2%,两年同比CAGR为32%。一季度客单价49.2元,同比下降5.5%。商业化率为14.4%。创历史新高。近期佣金结构调整,美团将固定佣金费率改为“技术服务费+履约费”,长期对货币化率和客单价都有提升作用。

到店、酒旅部分:到餐、到综全面恢复,高星酒店渗透提升

到店、酒旅部分的季度收入为65.8亿元,同比增长112.7%。2021Q1酒店夜间量1.01亿,同比增长135.8%。到餐业务受益于春节聚餐的全面恢复,到综业务主要是休闲娱乐及医美品类拉动,酒旅业务中高星酒店占比继续提升至16.7%

新业务:社区团购业务将继续扩大投入

本季度新业务实现营业收入98.6亿元,同比增长136.5%。经营性亏损扩大至80.4亿元,其中美团优选亏损约58亿元,超越上季度的30亿元亏损,未来还将扩大投入。买菜、快驴和闪购亏损合计约15亿元。

投资建议:维持“买入”评级

基于美团优异的成长性,维持之前对美团的餐饮外卖和到店酒旅业务部分的估值,考虑社区团购业务面临的监管压力,下调美团优选GMV预期。目标估值区间至 356-380 港币,下调幅度分别为6%/5%,继续维持“买入”评级。

风险提示

新业务投入导致亏损加大,政策监管带来经营业务调整。

证券分析师:王学恒 S0980514030002;

牛市来了?如何快速上车,金牌投顾服务免费送>>美团-W财报点评:外卖到店表现出色,优选业务继续扩大投入海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
分享到:
文章评论 · 所有评论
0
评论请遵守当地法律法规
Copyright © 2018-2020 热点新闻网版权所有 侵权必究 , 信息维权、举报:853029381@qq.com.
免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 热点新闻网 对此不承担责任.