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2020年业绩第一雷,宜宾纸业业绩预亏股价涨势会否终结?

2021-01-13 23:59:16 点击:68 来自:聘婷秀雅

出品:全球财说

进入2021年,上市公司便开始陆续发布业绩预告,业绩增长的企业颇多。然而,第一颗“业绩雷”已经引爆,还炸在了逐步走高的板块。

这就是已经连续5个涨停的宜宾纸业。

人事变动加之业绩预亏

五连板涨停是否就此终结?

1月12日盘后,宜宾纸业发布公告称,预计2020年净亏损9800万元,同比下降890%;扣非净利润亏损1.69亿元。

2020年业绩第一雷,宜宾纸业业绩预亏股价涨势会否终结?

图片来源:宜宾纸业公告

对于原因,宜宾纸业解释称,主要是2020年1-9月,受全球疫情影响,国际浆价处于历史低位,公司下游客户需求下降,主要产品食品包装原纸及生活原纸量价齐跌,从而导致公司产品的综合毛利率下降,2020年公司因技术改造、疫情停产及周期性停车大修影响,公司固定费用增加。

《全球财说》发现,宜宾纸业作为1997年便登陆资本市场的老牌纸业,在2005年至2019年的15年中,扣非净利润均为负数。

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图片来源:Chioce

需要指出的是,除了业绩亏损,宜宾纸业的人事也处于变动中。1月5日公告显示,公司易从、王晓华分别辞去董事长、总经理职务,并且辞任董事。

资料显示,宜宾纸业第一大股东为五粮液集团,持股比例44.87%;第二大股东为四川省铁路产业投资集团,持股比例16.67%。

易从、王晓华在宜宾纸业任职已超10年,外界对于股权等问题不免有些猜测。

从宜宾纸业的三季报看,财务状况也不容乐观。截至2020年9月30日,宜宾纸业的货币资金为1.65亿元,而短期借款却高达10.78亿元,还有10.32亿元的长期借款。

同时,存货也需要注意,为4.64亿元,占流动资产比例高达53.95%。

不过从业绩角度看,宜宾纸业前三季度归属净利润为1.07亿元,同比下降1300.31%,较于全年预估业绩,单第四季度确有止损复苏迹象。

但是股价的走势,往往和业绩关系不大。据统计,2021年第一个交易周,宜宾纸业领涨造纸板块,涨幅达35.36%。

并且,自1月6日起至今,已连续收获5个涨停板。

1月11日,宜宾纸业还发布股票交易风险提示性公告称,前三季度盈利水平低于同行业平均水平,且负债率高达82.24%,敬请投资者注意公司经营风险。

虽然,1月11日宜宾纸业的换手率已达11.57%,且发布风险提示性公告,但仍不能阻挡次日的一字涨停。截至12日收盘,仍有6.8万手封单。

从1月11日龙虎榜可以看出,游资交替迹象明显。

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资料显示,宜宾纸业主要业务为制浆造纸,经营范围为食品包装原纸、生活用纸原纸及深加工的生产和销售。

一定程度上,正是由于食品纸包装相比其它包装材料具有先天的环保优势,宜宾纸业成为此次股价炒作的绝佳目标。

“禁废令”、“禁塑令”催生热门板块

涨价、惜售情况普遍

那造纸行业为什么涨势强劲?

但看1月12日一个交易日,涨停的就还有岳阳林纸、景兴纸业,同时晨鸣纸业、博汇纸业等近期也同样涨势颇高。

据央视网报道,2020年12月份以来,受原材料价格上涨影响,全国各地纸巾迎来三连涨,河北、山西、陕西、江西、浙江等,各地企业发文称普遍上涨200元/吨。

数据显示,自2020年11月以来,纸浆现货、期货价格均持续上行,纸浆价格涨幅达20%。

1月8日,上期所纸浆期货主力合约SP2103盘中涨停,涨幅为4.99%,报6356元/吨,再度刷新2018年11月上市以来最高记录。

虽然近几日上期所价格有所回落,但仍有大量资金流入纸浆指数,仅1月12日便日增仓2万余手,市场操作氛围持续升温。

随着“禁废令”、“禁塑令”的全面出台,纸企推涨氛围浓厚,多数市场分析认为未来原纸价格仍有上涨空间。

从政策限定的塑料制品范围看,包括不可降解塑料购物袋、连卷袋、塑料包装袋,不可降解一次性塑料餐盒、塑料餐具、塑料吸管,名单内制品大多与日常生活包装有关。

最严“限塑令”限制塑料包装使用、可降解塑料成本昂贵等诸多背景下,催化纸杯、纸包装替代需求增长,企业亟需寻找替代,目前白卡纸则是应用广泛的“以纸代塑”产品。

现货市场来看,博汇纸业便是白卡纸龙头企业,经2020年7月后的多轮提价,目前白卡纸出厂价为7660元/吨,近2个月已上涨超过8%,已创下2013年以来的新高。

此外,2020年11月以来针叶浆、阔叶浆呈现持续上涨态势,截至目前已累计上涨100-300元/吨,预计后续国外浆厂提价意愿不减。

目前,可降解塑料及白卡纸厂商,均处于满负荷生产、满产满销状态。

需要注意的是,除去纸厂涨价函齐发,停机计划也陆续公布,出现部分惜售现象,在2021年没有新增产能的情况下,造纸板块的确可以说是炙手可热的题材之一。

业绩究竟会不会影响股价?对于相关企业《全球财说》将持续关注。

2020全球财说峰会 精彩内容

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