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晨会0911|如何看待当前地产周期的新特征?

2020-09-11 07:56:26 点击:57 来自:财经新视角

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固收|如何看待当前地产周期的新特征?

当前房企销售与拿地的背离是房地产市场的一个重要特征,销售加速一方面有购房需求加速释放的原因,另一方面也与因城施策环境之下房贷利率持续下行有关;而对于土地成交而言,房企融资环境的变化则是导致房企拿地意愿阶段性回落的原因。结合来看,预计1)下半年销售端的修复斜率将放缓;2)拿地有一定的回温空间,但在节奏上也不会过于激进。

晨会0911|如何看待当前地产周期的新特征?

宋韶灵|中信证券新能源汽车行业首席分析师

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新能源汽车|低谷已过,符合预期:8月销量点评

国内新能源汽车8月销量10.9万辆,环比1.7%,同比+25.8%,符合市场预期。我们认为,疫情后期行业稳步复苏,新能源汽车产需端持续恢复,需求将逐步释放。考虑:1)国内疫情影响基本消除,2)新车型逐步投放刺激市场需求,3)政策环境回暖,在政策支持叠加疫情压制今年上半年需求的背景下,预计新能源汽车全年销量前低后高。欧洲市场继续爆发增长,行业长期增长趋势明确。中长期看,全球新能源汽车产业链已经步入高速成长阶段,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会。

风险因素:新能源汽车销量不达预期;海外疫情持续时间不确定;政策落实不达预期。

晨会0911|如何看待当前地产周期的新特征?

祖国鹏|中信证券煤炭行业首席分析师

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淮北矿业:

扩张进入收获季,业绩表现可期

作为华东地区最大的焦煤企业,公司区域优势和资源优势明显。经过近两年的产能优化,公司新增产能释放在即,建筑骨料板块扩张也进入收获期,加之有效的成本控制,业绩增长有保障。公司现金流充沛,过去两年分红率不断提升,未来股息率预期也向好。目前估值处于低位,具有长期投资价值,维持“买入”评级。

风险因素:经济增速放缓,影响煤、焦及焦化产品价格;信湖矿投产进度低于预期。

>>>会议提示<<<

中国旭阳集团2020年中期业绩交流及经营展望

时间:2020年9月11日15:30

>>>评级调整<<<

晨会0911|如何看待当前地产周期的新特征?

注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告,仅供汇总参考之用

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