专家提醒小心股市下跌！跃跃欲试的新股民，准备好了吗？

中国政法大学教授刘纪鹏日前表示，无论是从券商给股民的融资额看，还是从银行的储蓄搬家、往股市里搬运的资金看，还是从每天的成交量看，基本上都是3万亿了。三个3万亿，我们必须要提高警惕。

他对慢牛、快牛和疯牛做了一个量化的定义。其中，大盘指数每天涨幅不超过1%，这应该在慢牛范围之内；如果在1%到2%之间，这就是快牛了；如果超过2%，那就是进入疯牛状态了。

当然慢牛、快牛和疯牛是不以人的意志为转移的，但是作为经济学家有责任提醒，新股民都应该注意，暴涨之后一定会有暴跌，只不过这一天什么时候到来，是明后天，还是9月3号之后会下跌，皆有可能。

最新数据显示，2025年上半年，A股新开户数同比增长32.79%，超过1260万户。进入7月份，新开户数更是高达196万户，同比增长71%。在指数上涨的表象之下，新晋“股民”对A股市场内5400多家上市企业的“基本面”究竟了解多少呢？

通常，新手投资者往往会受短期市场情绪影响，在缺乏基本面分析能力的情况下，很容易陷入盲目跟风的状态。正如股神巴菲特所说：你买的并非股票，而是一家公司业务的一部分。只有深入了解企业基本面和产业链趋势，才能在市场波动中保持理性，避免盲目追涨杀跌，真正实现价值投资。

在市场波动中，新手炒股常见的误区包括过度依赖他人意见、忽视风险管理、缺乏独立思考等。在此情形下，如何借助工具穿透信息迷雾，获取企业一手信息，成为新手在资本市场立足的必修课。

一款企业穿透式分析工具，帮助新股民掌握企业基本面

如今，很多人每天都要刷好几个小时短视频，学些零碎的理财知识。但真正懂投资的老司机早就用上了企查查这种靠谱的商业查询工具，搞出了一套完整的分析方法。

其核心价值在于，通过动态的工商数据、司法风险、知识产权、经营信息等多维度信息，构建企业的立体画像。在股票分析上，它有四个非常有效的功能：

1.股权穿透与关联关系

企查查的“查查图谱”可以清晰展示上市企业的股权结构，识别实际控制人及关联方，已成为券商、投资机构的常用工具。例如，国产电脑操作系统“银河麒麟V11”发布后，不少投资者盲目跟风买入相关概念股，但通过企查查可以发现，某些所谓“麒麟系统概念股”实际上与核心技术主体并无股权关联，仅因企业名称相似就引发炒作，背后隐藏较大投资风险。这种信息不对称导致的误判，正是新股民最容易踩中的陷阱。

2.财务数据与经营动态

企查查【上市信息】模块，覆盖有上市公司的财务关键信息，同时还可以通过企业经营信息、招投标信息、专利申请等数据，间接判断其经营状况。例如，某制造业企业连续三年中标政府项目，且专利数量持续增长，通常意味着其技术实力和市场份额的提升。而频繁的注册资本变更或股东质押，则可能暗示企业面临资金压力。

3.法律风险与合规性筛查

司法案件、行政处罚等负面信息是企查查的核心数据之一。以某新能源企业为例，若其存在多起合同纠纷或环保处罚记录，投资者需警惕其经营稳定性。通过企查查的风险筛查，新手投资者能提前规避潜在雷区，确保投资决策的安全性。

4.行业对比与产业链定位

企查查的“产业链”功能可帮助新手快速定位企业在行业中的位置。例如，在新能源汽车产业链中，通过筛选“动力电池”节点企业，可查看其上下游合作方。这种行业全景视角能帮助投资者判断企业的竞争优势，避免陷入单一财务指标的迷思。

实务指南，五步分析法

企查查的价值不仅在于信息展示，更在于如何将数据转化为投资决策。以下是基于企查查的五步分析法：

1.基本面初筛：排除风险企业

第一步：输入目标企业名称，查看其工商信息，重点关注注册/实缴资本、成立年限、股东结构。优先选择成立时间较早、实缴资本较高的企业，这类公司通常度过了初创期的高风险阶段。

第二步：检查司法风险、行政处罚、经营异常等标签。若存在多起未结案诉讼或环保处罚，需谨慎评估其合规性。

第三步：分析企业年报中的参保人数、资产状况。参保人数的持续增长往往是企业扩张的信号，而资产负债率过高则可能引发流动性风险。

2.技术面验证：结合市场动态

第一步：在企查查的“经营信息、知识产权”中，查看企业近期的招投标、融资事件、专利申请等动态。例如，某半导体企业若在近期获得大基金投资，可能成为市场热点。

第二步：利用“新增企业”功能，监测行业新进入者。若某细分领域突然出现大量新注册企业，可能意味着竞争加剧，需警惕现有企业的市场份额被稀释。

第三步：对比同行业企业的专利数量、资质认证。例如，在人工智能领域，拥有更多发明专利的企业往往具备技术壁垒。

3.资金面洞察：识别主力动向

第一步：通过企查查历史股东镜像分析企业的股东持股变更记录。若知名机构近期增持，可能暗示其长期看好企业价值。

第二步：关注企业的融资历史。频繁的股权融资可能导致股本扩张，稀释原有股东权益，而债权融资则需警惕偿债压力。

第三步：查看企业的供应链动态。例如，某汽车零部件供应商若进入特斯拉的供应链体系，其订单量和营收增长可能具有持续性。

4.产业链定位：把握行业趋势

第一步：使用企查查的“产业链”功能，确定企业在产业链中的位置。例如，在光伏产业链中，硅料生产企业的利润往往受上游原材料价格波动影响较大，而组件环节则更依赖技术迭代。

第二步：分析产业链上下游的动态。例如，若某锂电池企业的上游锂矿价格持续上涨，其成本压力可能传导至终端产品，影响毛利率。

第三步：关注政策对产业链的影响。例如，国家“双碳”政策推动下，新能源汽车产业链的长期增长逻辑明确，但需警惕补贴退坡对短期业绩的冲击。

5.风险预警：构建安全边际

第一步：设置风险预警指标，如实控人质押率超过60%，这些信号可能预示企业存在潜在危机。

第二步：定期跟踪企业舆情动态。例如，某生物医药企业若核心产品临床试验失败，可能导致股价大幅下跌，需及时止损。

第三步：结合市场情绪。当企查查显示某企业负面信息激增，而股价却逆势上涨时，需警惕市场情绪过热导致的非理性定价。

3800点的A股市场，既是机遇的盛宴，也是风险的角斗场。对于新投资者而言，掌握企查查等工具的深度使用技巧，能够快速定位关键信息，识别优质标的。同时，结合自身的风险承受能力，合理分配资金，避免因单一企业或行业的过度集中带来系统性风险。

值得注意的是，工具只是辅助，真正的投资能力源于对数据背后逻辑的理解和判断。只有不断积累行业认知、财务分析及市场规律的知识，才能在复杂多变的市场中保持独立思考，做出理性决策。

（责任编辑：王治强 HF013）