Thom Browne持续消耗杰尼亚

时尚商业Daily 8月/3日  新闻

业绩低迷，Thom Browne CEO离任，杰尼亚“明星收购案”走到十字路口。

据时尚商业快讯，美国设计师品牌 Thom Browne 迎来重大人事调整，现任首席执行官 Rodrigo Bazan 将于2025年8月底离任，由 Nordstrom 高级副总裁 Sam Lobban 接任。这一高管更替，标志着Thom Browne这艘小众高端品牌的航向或将进入动荡期。

Rodrigo Bazan 自2016年起执掌 Thom Browne，带领品牌完成关键转型，2018年，他主导了将品牌85%股份出售给杰尼亚集团的交易，并推动其全球零售网络扩张、提升女装业务比重。

然而，如今这一战略逐渐显现瓶颈。

2025财年第一季度，Thom Browne 收入暴跌18.6%至6440万欧元，成为杰尼亚集团业绩承压的主要来源。该品牌在2018年的年销售额已突破1亿欧元，而如今却逐步失去市场份额，杰尼亚集团同期合并收入下降0.9%，Thom Browne的低迷表现引发了外界对其并购成效的质疑。

回顾这场收购史，Thom Browne 曾几经易手，2009年，日本公司Cross以630万美元买下67%股份，2017年又被私募基金Sandbridge Capital收购，2018年杰尼亚以约5亿美元接手，试图通过这一酷感小众品牌，打开年轻市场。但五年过去，这一豪赌显然未能兑现回报。

业绩下滑背后，是品牌战略转型的阵痛。

该集团主动收缩批发渠道、加码直营零售，虽符合高端品牌趋向自主掌控的趋势，却在全球消费趋冷的背景下加剧了短期营收压力。与此同时，Thom Browne 作为高端男装中小众设计品牌，市场容量有限，品牌认知度和文化外延仍未建立护城河。

尤其在大中华区市场，该品牌始终未能实现突破，面对亚洲需求放缓，杰尼亚集团正加快美洲和日本市场的补位布局，以求缓解单一市场风险。但这也进一步暴露了Thom Browne在全球扩张中的局限性。

从更深层来看，Thom Browne 与杰尼亚的品牌调性、客群基础和文化定位存在结构性差异，导致集团在资源整合、供应链协同和品牌叙事上难以达成真正协同。某种程度上，这场收购案正逐渐演变为一场消耗战。

当奢侈品行业整体步入增速放缓与去泡沫化时代，收购不再意味着确定性增长。曾被寄予厚望的多品牌战略，也暴露出协同效应不彰、文化磨合成本高企的问题。

收购可以买来一个品牌，却买不来一个未来。

在新一轮行业洗牌中，品牌力、文化稀缺性与用户共鸣，才是决胜关键。Thom Browne 的故事提醒行业，规模不是万能，盲目收购更非出路，未来属于那些真正懂得与消费者建立情感连接、并持续构建品牌文化厚度的品牌。

如今Thom Browne 是否仍值得集团继续加码，亦或应转向止损模式，这是摆在杰尼亚管理层面前的艰难抉择。

Thom Browne 曾是一场关于年轻化的豪赌，如今却拖累了杰尼亚自身的转型。